أخبـــــــــــــــــــار الجرايــــــــــــــــــد

[البادع]

المؤشر يواصل الهبوط ويخسر 78.6 نقطة والقيمة ترتفع الى 87 مليون دينار
مبادلات سهم »التجاري« وتداولات »بوبيان« تستحوذان على %73 من قيمة التعاملات

كتب ناصر الخالدي:
»لم تشفع التداولات الضخمة من حيث الكميات والقيمة التي تمت على سهم البنك التجاري وبوبيان الاسلامي، من انحدار السوق وانخفاضه بمعدل 78.6 نقطة، ليستقر على 9399.8 نقطة، بينما تراجع الموشر الوزني الى 5.24 نقاط ليصل الى 488.81 نقطة، وذلك اثر تداول 121.425.000 مليون سهم بقيمة بلغت 87.098.230 دينارا موزعة على 5112 صفقة.

السيولة.. اللغز

بحالة استثناء قيمة التداولات الضخمة التي جرت على البنك التجاري التي بلغت 45 مليون دينار، وقيمة التداولات على بوبيان الاسلامي التي بلغت 19 مليون دينار تقريبا، تكون القيمة الحقيقية التي تم تداولها على كافة الاسهم 23.014430 مليونا، وهي قيمة متدنية جدا، ولا تعبر عن المستوى الحقيقي لسوق اقليمي مثل سوق الكويت للاوراق المالية التي تقدر قيمته السوقية بعشرات المليارات.
هذا وقد كانت قضية الشد والجذب ما بين الحكومة ومجلس الامة، هي المهيمنة على شكل تداولات الامس، حيث كان أعين المتداولين تتابع ما تبثه وكالات الأنباء العالمية والقنوات التلفزيونية عن مجريات الازمة، هذا بالاضافة الى افتقار السوق لروح المبادرة من قبل الشركات والصناديق الاستثمارية التي ما زلت تنتظر الفرصة المناسبة للدخول.
وتوقعت مصادر خاصة لـ »الوطن« ان المؤشر في طريقه للاستقرار والصعود التدريجي، خصوصا بعد انتهاء جميع الشركات من اعلان نتائجها للربع الاول، حيث ستبادر الشركات والصناديق إلى تحسين وتعديل مستوى الخسائر التي لحقت بها بالربع الاول، مما سيدفع السوق الى الصعود التدريجي.. ويؤكد المصدر ان بدايات المبادرات ستبدأ خلال الاسبوع القادم، على افتراض ان تنتهي المشاكل الطارئة ما بين الحكومة والمجلس.. التي ترى المصادر انها من القضايا المهمة التي تؤثر بلا شك في الاقتصاد ومجريات التداول بالبورصة، مضيفا أنها جاءت في وقت يحتاج السوق فيه الى الدعم والمبادرة والتشجيع من الحكومة والمجلس.

بوبيان.. والكمبيوتر

أدى العطل الذي حصل في النظام الآلي في البورصة اثناء التداولات المكثفة على سهم بوبيان الاسلامي الى استياء وغضب العشرات من المتداولين، وخصوصا حملة اسهم الكسور الذين باعوا بسعر 490 فلسا، بينما يتم تداول السهم بسعر 510 فلوس، حيث طالب هؤلاء المداولون عبر »الوطن« بالقاء جميع الصفقت التي تمت خلال فترة العطل في الكمبيوتر.. هذا وقد بدأ العطل بعد تداول 31200000 مليون سهم في بوبيان، ومع بلوغ تداول السهم كمية 38.390.000 مليون سهم، تكون كمية الاسهم التي تم تداولها اثناء العطل 7190000 مليون سهم، هذا بالاضافة الى كمية تجاوزت الـ 400 الف لاسهم الكسور، وقد اكد مصدر مسؤول في البورصة لـ »الوطن« ان ما حدث هو عطل الكتروني بسيط وليس هناك نية لالغاء الصفقات حتى هذه اللحظة.

أداء القطاعات

باستثناء عمليات المبادلات الضخمة التي تمت على سهم التجاري، وتداولات بوبيان، فقد انخفضت معظم اسهم البنوك في تداولات ضعيفة نسبيا وذلك لاحجام الشركات والصناديق عن المبادرة والشراء للاسباب التي ذكرناها في بداية التقرير، وقد انخفض مؤشر البنوك بـ 42 نقطة.
كما انخفض مؤشر الاستثمار بـ 107 نقاط، حيث تركزت التداولات على سهم النور للاستثمار مع انخفاض سعره بـ 10 فلوس، وكذلك على المجموعة الدولية الذي انخفض بـ 10 فلوس.
كما انخفض مؤشر العقار بـ 49.9 نقطة، حيث تركزت التداولات على سهم التجارية العقارية، بينما اتسمت بقية التداولات بالضعف النسبي مع انخفاض معظم اسهم العقار.. هذا وقد تركزت تداولات القطاع الصناعي على سهم الصناعات الوطنية الذي ارتفع سعره بـ 20 فلسا، بينما انخفضت معظم اسهم الصناعة والخدمات في تداولات محدودة.

[البادع]

8 مليارات دولار إيرادات المخازن العمومية المتوقعة في 2008
السلطان: لا علاقة للتوزيعات بسعر السهم وما يخلق قيمة للمساهمين هو المشاريع المستقبلية




كتب محمد الإتربي:
اكد رئيس مجلس الادارة والعضو المنتدب لشركة المخازن العمومية طارق السلطان ان اوضاع الشركة ممتازة، وفاقت التصورات التي كان يتطلع لها مجلس الادارة.
وقال ان 'المخازن' لن تعطي تنبؤات مستقبلية، لكن الامور تسير كما هو مخطط لها، بالتركيز على النشاط التشغيلي الرئيسي 'للمخازن'.
وقال السلطان في رده على اسئلة المساهمين خلال الجمعية التي عقدت امس بنسبة حضور بلغت 77% لا ارى منطقا في الافصاح عن هامش الربح المتوقع من العقود، لان في ذلك افشاء لاسرار الشركة واعطاء المنافسين معلومات عن طرق التسعير.
واكد ان 'المخازن' ماضية وفق خطتها 8*8 الى تحقيق ايرادات حتى عام 2008 تصل الى 8 مليارات دولار اميركي.
وذكر السلطان ان الشركات التي تمتلكها 'المخازن' جميعها حققت قيمة مضافة، 'حيث ان بامكاناتها حصلنا على نحو اربعة عقود في المملكة العربية السعودية مع احدى كبريات الشركات هناك وهي 'سابك'.
ولفت الى ان جيولوجيستك متوقع ان تحقق ايرادات تصل الى 1.7 مليار دولار، وترانس اوشنيك نحو 600 مليون دولار، وان اداءها في تحسن ونمو.
زيادة رأس المال
وعن مسألة زيادة رأسمال الشركة قال السلطان لاحد المساهمين ان الشركة لديها مشروعات مستقبلية وكانت في حاجة الى سيولة، لافتا الى ان ايرادات الشركة من خلال تعاملاتها مع حكومات العالم تصل الى 40%، وباقي الايرادات البالغة 60% موزعة على الشركات التابعة ومن انشطة الشركة الرئيسية.
واكد ان الشركة تركز على منطقة الشرق الاوسط في استثماراتها.
نجحنا بالتشغيلي
وقال السلطان ان 'المخازن' نجحت لأنها اعتمدت وركزت على نشاطها التشغيلي، والاساسي، لافتا الى ان ال 200 مليون دينار المسجلة ضمن الموازنة في بند النقد والنقد المعادل، ستستثمر في مشاريع الشركة الرئىسية.
زيادة السعر
وعن سعر سهم الشركة في السوق، قال السلطان ان الزيادات الكبيرة التي شهدها سعر السهم في السابق لم تكن في مصلحة الشركة، مضيفا ان 'المخازن' قامت وقتها ببيع أسهم خزينة، و'لم يع احد رسالتنا، رغم ان اي مساهم يجب ان يكتشف نظرة الشركة ورؤيتها للأوضاع في افعالها'، مشيرا الى ان الشركة عادت للشراء مرة اخرى وقت ان تراجع السهم.
واضاف: نحن كإدارة ليس دورنا ان نقوم بدور صانع سوق للسهم، هدفنا التركيز على الاداء وتعظيم العوائد والايرادات من النشاط التشغيلي، مؤكدا ان ما يحكم السهم هو اداء الشركة.
لا فائدة للتوزيعات
واكد السلطان ان سياسة التوزيعات ليس لها اي قيمة على اتجاه السهم في السوق، مؤكدا ان من اهم الامور ذات التأثير المباشر هي مستقبل الشركة والمشاريع التي لديها فالتوزيعات لا تخلق قيمة، بل ما يخلق القيمة هو التوسع بالمشاريع وتعظيم العائد التشغيلي.
وذكر ان التوزيعات تعكس نظرة الادارة والانطباع الداخلي عن ما اذا كانت هناك رؤية ومشروعات ام لا.

الجمعية العمومية

اقرت الجمعية العمومية ل'المخازن' كل البنود المدرجة على جدول الاعمال. وتم تعديل رأسمال الشركة من 68.9 الى 79.3 مليون دينار نتيجة توزيعات اسهم المنحة.

لا تعويضات ولا علاقة تجارية مع 'الموانئ'

بين طارق السلطان ان اغلب القضايا التي لدى شركة المخازن حصلت على احكام نهائية لصالحها.
واوضح لمساهم ان تعويضات الشركة كانت بحدود 2.5 مليون دولار، وحصلتها بالكامل.
ونفى ان يكون لدى المخازن اي علاقة تجارية مع الموانئ.

'المخازن' قدمت 80 إفصاحا للبورصة

ذكر السلطان ان المخازن من اكثر الشركات التي اعلنت وافصحت عن عقود وبيانات في السوق 'حيث ارسلت الى السوق ما بين 70 الى 80 إقصاصا'.

قرقيعان.. وسوق جمعة

شهدت جمعية 'المخازن' استفسارات عديدة من جانب مساهمين لم يكن لها علاقة في اغلب الاحيان بسير جدول الاعمال، مما دعا حسين الخرافي الى وصف الجلسة بأنها قرقيعان او ما يشبه سوق الجمعة بسبب تناثر الاسئلة على بنود متفرقة ومطالب متعددة.
وفيما كان مساهم يشكو من تراجع السهم، كان مساهم آخر يشكو من بعد مكان الشركة وانعقاد الجمعية العمومية، ومساهمون اشتكوا من تراجع السوق وقلة عوائد التوزيعات.
وآخرون طالبوا بزيادة الكاش، في حين طلب فريق آخر زيادة المنحة.
لكن طارق السلطان طلب اعطاء الجميع الحق في التحدث للنهاية.

مساهمون طلبوا زيادة التوزيعات إلى 100% نقدا

طالب عدد من المساهمين في 'المخازن' بزيادة التوزيعات النقدية الى 100% لكن ذلك المطلب لم يلق قبولا لدى الاغلبية.
وقال طارق السلطان ردا على ذلك ان مجلس الادارة راعى التوازن في التوزيعات وبما يحقق مصلحة الشركة ودعم مشروعاتها.
وقال امام المساهمين: استطلعنا آراء عديدة، من دون الوصول الى نتيجة حيث ان لكل فرد رأيا.
وقد ابقت الجمعية التوزيعات على ما هي عليه (55% نقدا و15% منحة).

لا نتيجة فعالة من تصعيد السهم

قال طارق السلطان في رده على احد المساهمين: لديكم رغبة في ان تصعد المخازن السهم الى 7 و8 دنانير، إلا انها ستنفد اموالنا، من دون نتيجة فعالة للمساهمين على المدى الطويل فتركيزنا على الاداء التشغيلي.

البواخر تشغيلها بالطاقة القصوى!

اكد السلطان للمساهمين ان البواخر التي تملكتها 'المخازن العمومية' تعمل بالطاقة التشغيلية القصوى، وحققت الشركة منها ارباحا جيدة.
وذكر انها متخصصة بنقل المشتقات، وليس لها علاقة بنقل الغاز.

السوق الناشئ يهدر قيمة الأسهم العالمية

بين السلطان ان 'المخازن' لن تدرج اسهمها في اي سوق دولي إلا اذا كان سيحقق فائدة للمساهمين.
واوضح ان الشركة ادرجت في دبي، حيث ان سوق دبي مقبل على تطورات ومتوقع له بانفتاحه وتشريعاته ان يكون سوقا عالميا، وسيجذب شركات عالمية.
وذكر السلطان، ان ادراج الشركة كان نتيجة رغبات لمساهمين ومستثمرين بالتمليك في الشركة.
وبين ان شركات عالمية مدرجة في اسواق ناشئة لا يتم تقييمها بالتقييم نفسه في السوق العالمي لها.
وقال ان الثقة بالتشريعات وتنظيم الاسواق اكثر من دول الخليج ستجذب شركات اقليمية وعالمية اليها.

[مـحمـد]

لاهنت يالمحرر الصفحي لمنتدى مال واعمال
والله يعطيك العافيه

[البادع]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة محمـد بن فهـاد

لاهنت يالمحرر الصفحي لمنتدى مال واعمال
والله يعطيك العافيه

الأخ الفاضل

محمد بن فهاد

كل الشكر على كلامك الطيب

الله يعافيك يالغالي

اسعدني مرورك الكريم

[البادع]

السلام عليكم ورحمه الله وبركاته


جرايد السبت
20\5\2006

[البادع]

الثقة والسيولة وهيئة سوق المال واستقلالية لجنة السوق.. ضرورات المستقبل
تداول 30 يوم على اغلاق الربع الثاني ويتحدد مصير البورصة في 2006


تحليل يكتبه احمد الضبع :

هل بدا العد التنازلي عند عدد من مسؤولي الصناديق والمحافظ والشركات الفاعلة في سوق الكويت للاوراق المالية لاجراء حركة تصحيح عكسية الى اعلى للوصول باسعار الاسهم الى مستويات تضمن تحقيق ارباح للشركات في الربع الثاني من العام من خلال اطفاء كل او بعض الخسائر غير المحققة او تحويل الارباح غير المحققة الى محققة خصوصا وانه لم يتبق سوى 30 يوم تداول قبل 30 يونيو المقبل؟
لاشك ان تلك الفترة ستحدد مصير البورصة في العام الجاري 2006 فحسب رأي عدد من المحللين فان استمرار وضع السوق على ما هو عليه قرب القاع سيؤدي الى تكرار سيناريو خسائر الربع الاول لعدد كبير من الشركات، بل يرى البعض ان الوضع سيكون اكثر سوءا بالنظر الى ان عدد من الشركات تمكنت من اجراء عمليات تجميل لارباحها في الربع الاول من العام الجاري بفضل الارباح المرحلة من العام 2005 او نتيجة بيع اصول او استثمارات مربحة.

صعود انتقائي

ورغم صعوبة التنبؤ بمستقبل التداولات في ظل ضبابية الرؤية وتشابك العوامل الاقتصادية مع نظيراتها السياسية استنادا الى تصاعد ازمات الدوائر والملف النووي الايراني فإن التفاؤل يعزز من توقعات الصعود الانتقائي المنتظر بعد عمليات فرز اعتيادية على الاقل لعدد من الاسهم التي تأكد للمتداولين اعتماد شركاتها على النشاط الاساسي والتشغيلي. فالاسعار الحالية التي يشهدها سوق الكويت للاوراق المالية تمثل فرصا ذهبية واستثنائية لن تتكرر للشراء وخصوصا للمستثمرين على المدى المتوسط كما ان السوق قارب على نقطة القاع فضلا عن ان نتائج الشركات في الربع الاول جاءت كما كان متوقعا على الاقل بالنسبة لتقرير الجمان وتراجعت بنسبة %29 خصوصا وان البعض كان يتوقع سيناريو أسوأ متمثلا في خسائر كبيرة في الشركات الثقيلة اسوة بالاسواق الاخرى المجاورة.


الثقة والسيولة

لكن احتمالات الصعود تقف امامها بعض العقبات اهمها ان البورصة تعاني من ازمة ثقة حادة تسربت الى اوساط المتداولين واثرت عليهم نفسيا وهو ما يبدو واضحا في حجم التداولات واسعار الاسهم ونقص واضح في السيولة وهو العامل الرئيسي في انخفاض حجم عمليات التداول الى نحو النصف تقريباً نتيجة لامتصاصها من خلال زيادات رؤوس اموال الشركات من جهة، واستدعاء البنوك لـ »المارجن« الممنوح للعملاء من الجهة الثانية، والاكتتابات المتتالية من الشركات من الجهة الثالثة.
فباستثناء قيمة التداولات الضخمة التي جرت على البنك التجاري وبنك بوبيان الاسلامي تكون القيمة الحقيقية لتداولات البورصة 23 مليون دينار في اخر يوم من الاسبوع الماضي وهي قيمة متدنية جدا، وتعد الادنى خلال العام.
فعودة الاستقرار مجددا الى البورصة مرهونة بتحديد حجم الخسائر التي تكبدها المتداولون في اعقاب ازمة الهبوط الاخيرة وبالاسراع في انشاء هيئة سوق مال مستقلة واقرار التعديلات التشريعية لتحديد مسار التداولات وضبط ايقاع البورصة مجددا. اضافة الى ضمان استقلالية لجنة سوق الكويت للاوراق المالية بصفتها احدى الجهات الرقابية التي يجب ان تحظى بالاستقلال والبعد عن اية تدخلات او ضغوطات وذلك حسبما ترى غرفة تجارة وصناعة الكويت في حيثيات اعتراضها على الغاء قرار لجنة السوق القاضي بتحويل اسهم الدولية الكويتية للاستثمار على اعتبار ان الموضوع منظور قضائيا وكان الاولى انتطار حكم القضاء.

الارتباط مع الخليج

وفيما يتعلق بموضوع ارتباط بورصة الكويت باسواق الاسهم الخليجية الاخرى فهناك وجهات نظر في تلك القضية الاولى ترى انه تحول الى امر واقع يرجع الى الحالة النفسية للمتداولين والتي يمكن التأكيد انها باتت »سيئة« مما افسح المجال واسعا لحدوث الارتباط على الرغم من ان بورصة الكويت تختلف اختلافا كبيرا عن البورصات الخليجية الاخرى خصوصا لجهة مضاعف السعر الى الربحية P/E.
والبعض الاخر يؤكد انه لا يوجد ترابط حقيقي او موضوعي بين الاسواق الخليجية او على الاقل بين سوق الكويت والاسواق المجاورة خصوصا وانه لا توجد ارقام محددة عن الاستثمارات البينية فيما بين اسواق المال الخليجية او الاستثمارات الخليجية في السوق الكويتي.
الا ان هناك توقعات بزيادة الارتباط فيما بين اسواق المال الخليجية في المرحلة المقبلة مع نمو الاستثمارات البينية والتي ستؤدي الى زيادة التناغم رغم ان التقارب المتوقع بين الاسواق لن يؤدي الى تقارب في اسعار الاسهم لاختلاف المحددات والمؤثرات الرئيسية على الاسعار في كل سوق.

الاسهم المنتفخة

ما يحدث في سوق الكويت للاوراق المالية لم يعد وضعاً تصحيحياً فقط، بل بات يؤكد وجود حركة متعمدة تستغل ازمة المفاعل النووي الايراني والقلق المصاحب له مع ما تشهده الساحة المحلية من ازمة الدوائر الانتخابية لتخفيض اسهم شركات معينة بحيث يستفيد من هذا الوضع بعض الشركات الاستثمارية والمحافظ، بل وحتى بعض الذين قاموا بتسييل اسهمهم في اوقات معينة وقبل حدوث الهبوط الحالي.
و عملية الهبوط المتعمدة التي اتبعتها بعض الجهات والشركات الرئيسية العاملة في السوق قد اثرت على وضع البورصة وعلى الاسعار الحالية وحولت الحركة من »تصحيحة« الى حركة تعديل في الارقام والمؤشرات.
وعلى الرغم من ان الهبوط الحالي له ايجابيات تمثلت في انه اعاد عدداً من الاسهم المنتفخة سعريا الى وضعها الطبيعي والى اسعارها العادلة وربما اقل الا ان هذه الغربلة لم تفلح حتى الآن في استهداف كل الاسهم المتضخمة التي ما زال بعض منها متضخما ومنتفخا حتى الآن في الوقت الذي بلغت فيه اسعار العديد من الاسهم التشغيلية والجيدة اسعاراً اقل من قيمها الحقيقية.

دعم في السعودية

ولاشك ان تحذير مؤسسة موديز للتصنيف الائتماني من ان هناك ثلاثة مخاطر تهدد النظام المصرفي الخليجي
هي: هبوط الاسهم
ونمو الائتمان والتوسع في القروض العقارية. رغم ان البعض ينظر اليه بمثابة الحرب النفسية من المؤسسات الغربية على الاقتصاد الخليجي فلا بد ان يمثل جرس انذار للحكومات للتدخل لانقاذ اسواق الاسهم واقتصادها بشكل عام من الركود المحتمل الطويل الذي يمكن ان يبدأ في الوقت الذي تنعم فيه تلك الدول بكل مقومات الانتعاش الاقتصادي.
وفي هذا السياق اثار انتباهنا الاسبوع الماضي تصريح لاحد مسؤولي الشركات المدرجة عبر الصحف عن قيام الهيئة العامة للاستثمار بسحب 500 مليون دينار من السوق من خلال الايعاز لصناديقها بالبيع دون رد او تعلق من الهيئة مما يشكك في احتمالية تدخل الحكومة . على الرغم من ان الحكومة السعودية تتخذ خطوات متتالية وعملية لدعم سوقها وصغار المستثمرين فيه حيث اعلنت عزمها انشاء صندوق لصغار المستثمرين في سوق الاسهم وابدلت رئيس هيئة سوق المال السعودية في محاولة لاعادة الثقة الى سوق الاسهم السعودية بعد حالة من عدم الاستقرار شهدتها السوق، ادت الى خسارته اكثر من %50 من اعلى نقطة بلغها المؤشر في 25 فبراير الماضي، بعد ان تجاوز الـ 20 الف نقطة.

مسؤول يتهم الصحف بانها
السبب في خسارة شركته!!

نأتي لقضية اخرى اثارت دهشة العديد من المراقبين والمحللين وهي الاتهام الذي وجهه احد المسؤولين في احدى الشركات الى الصحف معتبرا انها تسببت في إلحاق خسائر بالشركة في الربع الاول من العام الجاري بسبب اخبارها غير الدقيقة عن الشركة !!! وذلك رغم ان المسؤول سبق وتوقع في تصريح منقول على لسانه ارباحا قياسية في حال بيع احد الاصول المملوكة للشركة خلال العام 2005 ولم تحقق الشركة الا اقل من %19 من تلك الارباح لانها بالطبع لم تقم ببيع الاصل رغم ان سعر السهم قفز لاربعة اضعاف اسعاره الحالية وقت الحديث عن هذا الموضوع .

[البادع]

أكد أن البورصات تكره الضبابية وعدم الاستقرار السياسي

فريق دريال: حاجز الـ 9 آلاف نقطة يحدد الاتجاه الرئيسي للمؤشر السعري خلال الأيام المقبلة
قال التقرير الاسبوعي لفريق دريال للتحليل الفني الخاص بـ»الوطن« انه وكما نوهنا في تقريرنا السابق بان المؤشر قد شكل إتجاها تنازليا وسيشكل خطورة على مستويات الدعم عند 9.480 نقطة والتي تم كسرها ولكنه ارتد من نقطة الدعم الثانية عند 9360 نقطة والتي اصبحت مهددة بالكسر أكثر من ذي قبل وخاصة أن مؤشر التدفق المالي أشار إلى ضعف التدفقات المالية في السوق ويرجع ذلك إلى حالة التوتر بين السلطة التنفيذية والتشريعية حيث ان الأسواق المالية تكره الضبابية وعدم الاستقرار السياسي وهذا ما سينعكس على تداولات هذا الأسبوع.
وأضاف التقرير ان حاجز الدعم الثاني سيكون عند 9177 نقطة من الحواجز الرئيسية قبل حاجز الدعم الرئيسي والنفسي عند 9000 نقطة. والتي هي نقطة رئيسية تحدد الاتجاه الرئيسي للمؤشر خلال الأيام المقبلة وفي حال كسرها سيقودنا المؤشر نحو الفجوة السعرية والتي حدثت في شهر يونيو .2005

[البادع]

أوضح أن المشكلة في السوق »تقنية« في ظل الحضور القوي لـ »ازمة الثقة«
عمران حيات لـ الوطن: نهاية 2006 الموعد المتوقع لاستقرار التداولات بعد تجاوز البورصة لفترة ركود الصيف



كتب سيد بغدادي:

توقع رئيس مجلس ادارة شركة المهن القابضة عمران حيات عودة الاستقرار لسوق الاوراق المالية لنهاية العام 2006، مؤكدا ان فترة الصيف هي فترة ركود مرجحا عدم حدوث تغيرات ملموسة في هذه الفترة.
واضاف حيات في تصريح خاص لـ »الوطن« ان قطاع الاستثمار لن يحالفه الحظ في المرحلة المقبلة، منوها بأن الشركات التي تعتمد على التشغيل مثل القطاع العقاري، وقطاع الخدمات، والقطاع الصناعي ستعطي نتائج ايجابية تقارب السنوات الماضية مما ينعكس بدوره على الوضع العام للسوق في دعمه نحو التحسن والاستقرار واضاف حيات ان قطاعات العقار والخدمات والصناعي لا تعتمد على الاسهم في نتائجها وارباحها ستكون دليلا ومؤشرا مهما للسوق مما ينعكس على اسعار الاسهم وبالتالي على المحافظ وتعود الشركات الاستثمارية لأخذ مكانها في السوق.
وجدد حيات تأكيده على ان المشكلة بالسوق هي مشكلة نفسية وازمة ثقة، مؤكدا ان البورصة هي جزء من الاقتصاد الوطني وليس الاقتصاد كله وانه يجب اصلاح الوضع الاقتصادي العام والبدء في تنفيذ المشروعات الاستراتيجية الكبرى التي اعلنت عنها الدولة ولكنها لم تر النور.
ونوه حيات كذلك الى ضرورة تفعيل القوانين الجديدة مثل قانون المستثمر الاجنبي والعديد من القوانين التي تدعم الوضع الاقتصادي

[البادع]

تمر بأطول فترة مبالغة في البيع من عام 2001
البورصة تعاني من انطباق نظرية التنبؤ الذي يحقق نفسه



تحليل أعده أسامة القروي:
تحاليل تأتي وتحاليل تذهب، تصريحات رسمية تتم ومن ثم تنكر ولا يقر أصحابها بها، أخبار ايجابية بالمجان وأخرى سلبية تتبعها البورصة بادارتها وأنظمتها تعيش عصرها الحجري ومع هذا نجد البعض يظن بأننا نملك أفضل الأنظمة الحديثة، وفي النهاية المحصلة التي تهمنا هي حالة مؤشر السوق وقيمة الأسهم والتي واقعها يعاني من نزيف مستمر وخسارة بالمليارات من القيمة الرأسمالية وبقيمة تداول هزيلة لا تتعدى كونها «خردة»!
عجزنا يا سوق الكويت أن نفهم واقعك! تحاليل أساسية محكمة تشير الى أن الوضع غير طبيعي وأن الطبيعي هو صعود أسعار أغلب الأسهم (ويصادق على هذه الجزئية تصريح وزير المالية في المنتدى الاقتصادي). بيانات مالية للكثير من الشركات الواعدة تشير شمالا وأسعار أسهمها تعدوعدوا باتجاه الجنوب! أخوة لنا في الساحة الاقتصادية راهنوا على أن الوضع مؤقت وسوف ينتهي بعد نهاية الربع الأول والاعلان عن الأرباح، انتهى الربع الأول وأعلنت بعض الشركات أرباحا وبعضها خسارة ولم يتأثر السوق بتلك الأرباح أوالخسائر لا من قريب ولا من بعيد! وها نحن وقد تبقى من الربع الثاني ما يقارب الـ 5 أسابيع ولا توجد بوادر لتحقيق الشركات الخاسرة أية أرباح تعوض من خلالها خسائر الربع الأول! اذا فالتداول حاليا لا يتم بناء على أسس اقتصادية كما يوافقني على هذه العبارة غالبية المحللين والمتخصصين. اذا فلا عزاء للدراسة الاقتصادية الأساسية وقراءة البيانات المالية فهي غير مجدية حالية للتنبؤ بتوجه السوق المستقبلي.
السوق عانى مؤخرا من انطباق نظرية ـSelf Fulfilling Prophecy ـ أوكما يمكن ترجمته بنظرية «التنبؤ الذي يحقق نفسه». فكثرة الحديث عن توقع أوتنبؤ حصول أمر معين في الكثير من الأحيان يؤدي الى تحقق هذا الأمر! الأمثلة في علوم النفس وعلوم المجتمع كثيرة، وأغلب تلك الأمثلة حدثت وتكررت في أسواق المال والأسواق الاقتصادية، وتوجد دراسات واحصائيات علمية بهذا الشأن. حديث الناس عن انهيار السوق الكويتي واقتناعهم بحقيقة حدوث الانهيار أدى الى تقبل النفسيات لهذه النبوة والتحاليل المساندة لها، فمنهم من دعم تلك النظرية بنقص السيولة، ومنهم من عول على الأحداث السياسية الخارجية، ومنهم من قال بأن الأرباح المتوقعة للربع الأول ستكون متواضعة مع احتمال وجود خسائر (وكأن الخسائر لم تكن نتاج النزول وليس العكس!) هل يعقل أن أصدر حكماً على شركة وجودة ملاءتها المالية بسبب خسائر دفترية تكبدتها وقت النزول الجائر؟ فتلك الشركات لم تعان يوما ما من سوء ادارة أوقصر بصيرة أوركاكة في التخطيط الاقتصادي، فالكل بلا استثناء كان يشيد بوضع البورصة القوي وصلابة الشركات المدرجة وجودة أرباحها والجدوى الاستثمارية الممتازة من وراء تكوين مواقع استثمارية استراتيجية آنذاك. ولكن ماذا عن الآن؟ انقسام رهيب في صفوف المصرحين!
التحليل الفني أداة ممتازة لاستشعار تحرك مؤشر أي سوق مال أو أي سلعة، فهي أداة قد زاد انتشارها مؤخرا بين أوساط المهتمين بالبورصة وأسواق المال، ولكن للأسف، نجد مؤخرا بأن سوقنا أبى ألا يتماشى مع متطلبات هذا العلم وهذا النوع من التحاليل. أي متخصص ومدرك لشروط تطبيقات التحليل الفني يعلم بأن أحد أهم المعطيات في تحليل أي سلعة هو كميات أو كثافة التداول على تلك السلعة. والسوق الكويتي للأسف نزيف مؤشره العام يتم من غير تداول كميات تذكر! فأنا كمتخصص في التحليل الفني عندما أريد التحقق من كسر مقاومة معينة أو دعم معين، أريد أن أرى كمية تداول عالية توثق كسر تلك الخطوط الفنية حتى يتسنى لي الجزم بما سيحدث مستقبلا أو على الأقل أن يكون توقعي مبني على أسس صلبة. ومع هذا وذاك لنا وقفة فنية من خلال الرسم البياني المرفق حيث يتبين لنا بأن هناك خط دعم أسبوعي صلب بالقرب من منطقة 9100 نقطة (السهم المبين في الرسم). مؤشرات الاندفاع وخاصة مؤشر القوة النسبية RSI ومؤشر ويليام William's R قد وصل الى أدنى نقطة خلال خمس السنوات الماضية حيث يشير مؤشر ويليام بأن السوق قد عانى من مبالغة في البيع امتدت منذ 5 مارس الماضي وحتى يومنا الحالي وهي أطول فترة مبالغة في البيع منذ سنة 2001!
سؤال مهم: هل سينسى المتداولون حقيقة سوقنا في المستقبل القريب؟ هل سينسون بأن الموضوع لم يكن أبدا متعلقا بأرباح محققة أو خسائر دفترية؟ أو أوضاع سياسية؟ أو سوء ادارة الجهاز الاداري للسوق؟ أو نقص سيولة؟ هل عند الصعود سنسمع من يرجع أسباب الصعود لأمور اقتصادية علمية فنية؟ هل سينسون كيف تخلت الحكومة عن السوق وهو جهاز حكومي؟ وسؤال أهم: هل سيتذكر المتداولون بأن سوقنا لم يعد فيه «بركة» وأصبح عبارة عن لعبة تنس طاولة بأيدي مجموعة من المضاربين، وان الغالبية من المتداولين سينتهجون منهج المضاربة اليومية أو شبه اليومية لفقدان هذا السوق المصداقية المطلوبة وصمام الأمان الذي من شأنه الحفاظ على نسبة الأكسجين في قاعة التداول!

[البادع]

ذكرت أن إكمال مسيرة إدراج الشركات بالسوق يخفف خسائره الرأسمالية
الاستثمارات الوطنية: الأداء الضعيف للبورصة تحول إلى مشهد «متكرر» والمستثمرون يعزفون عن التداول



قال التقرير الاسبوعي لشركة الاستثمارات الوطنية عن سوق الكويت للاوراق المالية ان القيمة السوقية الرأسمالية للشركات المدرجة بالسوق بلغت نهاية الاسبوع الماضي 37.213.0 مليون دينار بانخفاض قدره 428.9 مليون دينار وما نسبته %1.1 مقارنة مع نهاية الاسبوع قبل الماضي والبالغة 37.641.9 مليون دينار وانخفاض قدره 4.832.2 ملايين دينار وما نسبته %11.5 عن نهاية عام 2005، فيما اختتم سوق الكويت للاوراق المالية تعاملاته للاسبوع الماضي مكملاً بذلك اداءه الضعيف والذي بدأ مشواره في منتصف فبراير من العام الحالي مما جعل تلك المشاهد متكررة واعتيادية حيث تأقلم المتداولون على تلك الاوضاع ووصل الركود في التعاملات الى مستويات قياسية انما تعبر عن مدى احجام المستثمرين قصيري وطويلي الاجل بعزوفهم عن التداول سواء كان بغرض المتاجرة او للاستثمار طويل الاجل حيث بلغت القيمة المتداولة في يوم الثلاثاء قبل نهاية الاسبوع الى 18.7 مليون دينار لم يسجلها السوق منذ تاريخ الخامس عشر من فبراير لعام 2003 عندما بلغت القيمة المتداولة 17.1 مليون دينار آنذاك، هذا وفقد المؤشر السعري %2.7 خلال خمسة ايام تداول مما ادى الى زيادة خسارة السوق منذ بداية العام لتصل الى %17.9 وذلك قياساً على المؤشر السعري، وانخفاض قدره %11.5 قياساً على مستوى القيمة الرأس مالية للشركات المدرجة ولعل اهم ما يخفف تلك الخسارة الرأسمالية هو اكمال مسيرة ادراج الشركات بالسوق والتي كان آخرها بنك بوبيان ليصل عدد الشركات المدرجة بالسوق الى 166 شركة، ولعل هذا الادراج يعتبر من اهم الاحداث التي طرأت على السوق نظراً للكمية الكبيرة المتداولة عليه والتي بلغ مجملها 65.9 مليون سهم وما يعادل %6.6 من رأس مال البنك، هذا ومن اللافت التداول الكبير الذي تم على سهم البنك التجاري والذي بلغ اعل مستوى خلال عام 2006 لسهم بعينه وصل الى ما قيمته 45.01 مليون دينار خلال يوم الاربعاء اي ما يعادل %51.5 من اجمالي القيمة المتداولة في ذلك اليوم وكما تبدو ان هذه الصفقات كانت لاغراض غير عادية وغير متكررة كما حصل في عام 2005 لسهم الهواتف المتنقلة وسهم بنك الكويت والشرق الاوسط والتي تكون عادة محصورة بين امرين اما لا تمام صفقة مبادلة او بغرض تدويرها بين محافظ داخلية لشركة معينة، اما على صعيد المؤشر السعري فنلاحظ انه اخترق نقطة الدعم الموجودة عند 9.422 ووصل الى 9.399 حسب اقفال نهاية الاسبوع والتي لم يبلغها المؤشر منذ العشرين من اغسطس للعام .2005

القطاعات الأكثر نشاطا

تقدم قطاع البنوك الى المرتبة الاولى للتداول من حيث قيمة الاسهم المتداولة بتداول 123.1 مليون سهم بنسبة %26.5 موزعة على 6.939 صفقة بنسبة %31.4 بلغت قيمتها 104.0 ملايين دينار بنسبة %43.2 من اجمالي قيمة الاسهم المتداولة.
في حين تراجع قطاع الشركات الاستثمارية الى المرتبة الثانية للتداول بتداول 176.5 مليون سهم بنسبة %38.1 موزعة على 7.039 صفقة بنسبة %31.9 بلغت قيمتها 64.1 مليون دينار بنسبة %26.6 من اجمالي قيمة الاسهم المتداولة.
وتراجع قطاع شركات الخدمات الى المرتبة الثالثة للتداول بتداول 48.9 مليون سهم بنسبة %10.6 موزعة على 3.166 صفقة بنسبة %14.3 بلغت قيمتها 29.0 مليون دينار بنسبة %12.1 من اجمالي قيمة الاسهم المتداولة.

الشركات الأكثر نشاطا

تقدم البنك التجاري الكويتي الى المرتبة الاولى للتداول من حيث قيمة الاسهم المتداولة بتداول 39.2 مليون سهم موزعة على 170 صفقة بلغت قيمتها 48.6 مليون دينار.
كما تقدم بنك بوبيان للتداول الى المرتبة الثانية بتداول 65.9 مليون سهم موزعة على 5.868 صفقة بلغت قيمتها 36.0 مليون دينار.
في حين استمرت شركة المخازن العمومية بالمرتبة الثالثة بتداول 5.1 ملايين سهم موزعة 6.7 صفقات بلغت قيمتها 11.0 مليون دينار.
مؤشرات السوق

اقفل المؤشر السعري للسوق عند مستوى 9.399.8 نقطة بانخفاض قدره 258.8 نقطة وما نسبته %2.7 مقارنة باقفال الاسبوع قبل الماضي والبالغ 9.658.6 نقطة وانخفاض قدره 2.045.3 نقطة وما نسبته %17.9 عن نهاية عام .2005
اما المؤشر الوزني للسوق فقد اقفل عند مستوى 488.81 نقطة بانخفاض قدره 11.45 نقطة وما نسبته %2.3 مقارنة باقفال الاسبوع قبل الماضي والبالغ 500.26 نقطة وانخفاض قدره 73.43 نقطة وما نسبته %13.1 عن نهاية عام .2005

مؤشرات التداول والاسعار

خلال تداولات الاسبوع الماضي انخفض مؤشر المعدل اليومي لكمية الاسهم المتداولة بالسوق وعدد الصفقات بنسبة %5.0 و %3.3 على التوالي في حين ارتفع مؤشر المعدل اليومي لقيمة الاسهم المتداولة بالسوق بنسة %11.4 ومن اصل الـ 166 شركة مدرجة بالسوق تم تداول اسهم 148 شركة ارتفعت اسعار اسهم 31 شركة بنسبة %20.9 من اجمالي اسهم الشركات المتداولة بالسوق، فيما انخفضت اسعار 98 شركة بنسبة %66.2 من اجمالي اسهم الشركات المتداولة بالسوق واستقرت اسعار اسهم 19 شركة بنسبة %12.8 من اجمالي اسهم الشركات المتداولة بالسوق ولم يتم التعامل على اسهم 18 شركة، علما بانه تم بتاريخ 15 مايو 2006 ادراج اسهم بنك بوبيان للتداول في السوق حيث جرى التداول على سهمها مابين 390 و 680 فلسا».